江淮汽车上半年净亏逾7亿元：高端新能源车项目尚无规模效益

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江淮汽车上半年由盈转亏。

8月25日，安徽江淮汽车集团股份有限公司（江淮汽车，600418）公告称，公司2025年上半年实现营业收入193.6亿元，同比下降9.1%；归属于上市公司股东的净利润-7.73亿元，上年同期为3.01亿元，同比下滑多达356.89%。

销量方面，财报显示，2025年上半年，公司销售各类汽车及底盘19.06万辆，同比下降7.54%。其中货车销售7.95万辆，同比下降2.38%；皮卡销售3.29万辆，同比增长15%；乘用车销售6.6万辆，同比下降16.12%。

对于公司业绩的大幅下滑，江淮汽车解释称，主要系国际形势日趋复杂、境外汽车市场竞争日益加剧等影响，公司出口业务有所下滑；此外，公司高端智能新能源乘用车项目尚处于产能爬坡期，尚未呈现规模效益。

“高端智能电动平台规划的系列车型将于2025年-2027年陆续具备小批量生产条件。”财报透露。

值得注意的是，江淮汽车上半年的管理费用大幅上涨。2024年上半年管理费用为7.78亿元，今年上半年则达到了11.2亿元，同比增43.99%。

对此，江淮汽车表示，主要系公司尊界超级工厂前期运营费用、人才引进、数字化转型等综合影响所致。

其实从2024年开始，江淮汽车全年业绩已经转亏，全年归母净利润为-17.84亿元，2023年净利润则为1.52亿元。江淮汽车称，这与公司联营企业大众安徽经营业绩出现亏损相关：2024年公司确认对大众安徽的投资收益为-13.5亿元左右。

业内普遍认为，江淮汽车虽然投资了大众安徽，又曾为造车新势力蔚来代工，但在自主品牌建设和新能源转型方面已严重落后。

当下，江淮汽车正试图通过尊界项目带动产业链向高端化升级。

财报介绍，江淮与华为合作打造的尊界S800于2025年5月30日正式上市，“为公司进军高端豪华乘用车市场奠定良好基础”。

公开信息显示，尊界品牌首款车型S800的售价为70.8万-101.8万元，有纯电和增程两种动力版本。

在25日举行的鸿蒙智行相关发布会上，华为常务董事、终端BG董事长余承东透露，鸿蒙智行累计交付量已达90万辆，其中，尊界S800上市87天大定突破1.2万辆。

江淮汽车表示，公司与华为在产品开发、生产制造、销售和服务等领域全面战略合作，着力打造尊界品牌。此外还与宁德时代、科大讯飞等科技型企业的协同合作持续深化，加速生态融合。

除外，财报还披露，江淮汽车目前有“年产20万辆中高端智能新能源乘用车建设项目”“高端纯电平台四座轿车产品”“高端新能源生产线技改项目”等多项高端、中高端汽车项目在建。

截至25日收盘，江淮汽车涨0.54%，报收于52.48元/股。